Les perspectives mitigées et l'optimisme prudent ont donné le ton pour le marché européen de l'aluminium primaire cette année. Le surachat et la volatilité de l'offre l'an dernier ont conduit à un ton plus prudent et à un changement dans les habitudes d'achat.
L'évaluation par la Bourse des métaux de Londres de la prime européenne acquittée est restée inchangée au cours de la semaine précédant le 30 décembre, les prix au comptant des entrepôts de Rotterdam se négociant à une prime de 240 à 270 $ la tonne.
Le niveau a chuté de 60% depuis la mi-mai 2022, lorsque la prime acquittée sur le marché au comptant a atteint un niveau record de 630 dollars la tonne le 5 mai, alors que les consommateurs s'inquiétaient de nouvelles hausses de prix, la ruée vers l'achat de matières premières est également soutenu par des coûts énergétiques élevés et des goulots d'étranglement logistiques.
Depuis lors, les marchés ont chuté et la demande s'est affaiblie, obligeant les acteurs du marché à adopter un mode « attentiste » jusqu'à ce que la visibilité des difficultés économiques de l'Europe s'améliore.
Un commerçant a souligné la récente reprise de la demande au premier trimestre après le retour des clients sur le marché pour acheter à la dernière minute.
"Personne n'en achetait auparavant, et maintenant ils l'achètent, juste avant de partir en vacances. Ce n'est pas le signe d'un changement sur le marché, c'est juste un signe que la demande s'est concentrée », a ajouté le commerçant.
Le Trader était baissier sur les perspectives, prédisant un marché baissier aux premier et deuxième trimestres.
Un autre négociant a souligné que le rythme du déstockage pourrait déterminer la direction du marché, de nombreux clients déplaçant leurs stocks au premier trimestre et voulant vendre mais incapables de le faire en raison de la faiblesse de la demande.
Le négociant a reconnu que les perspectives à long terme du marché mondial de l'aluminium étaient positives et que la demande des utilisateurs finaux était raisonnable à l'approche de la nouvelle année, mais a exprimé sa prudence et a émis l'hypothèse que la reprise commencerait au milieu du premier trimestre.
Des sources espèrent également que l'imposition d'un plafonnement des prix du gaz naturel en Europe pourrait aider à résoudre les problèmes de demande, suggérant que des coûts énergétiques plus clairs pourraient renforcer la confiance des consommateurs et stimuler les achats.
"Au cours de la nouvelle année, lorsque les contrats expirent et que les clients sont obligés de prendre une décision, nous verrons probablement une énorme vague de demande balayer le premier trimestre. Le plafond d'essence en Europe fournira aux consommateurs un message plus clair qu'ils peuvent commencer à couvrir leur énergie et commencer à acheter des métaux », a déclaré un acteur du marché.
Demande globale
La demande mondiale d'aluminium devrait augmenter d'environ 40% d'ici 2030, selon une étude menée plus tôt cette année par CRU International pour le compte de l'Association internationale de l'industrie de l'aluminium, les industries du transport, de la construction, de l'emballage et de l'électricité sont considérées comme les principales Conducteurs.
Cependant, les statistiques montrent que la tendance récente n'est pas optimiste. Le PMI de la consommation S&P Global Aluminium pour novembre a indiqué une détérioration dans les trois régions surveillées, indiquant la plus forte baisse de l'activité d'achat depuis mai 2020, la troisième baisse en quatre mois.
La confiance des acteurs du marché dans l'avenir du secteur de la construction est ébranlée, car le secteur semble avoir été largement touché et la reprise ultérieure devrait être lente. En revanche, la demande dans les secteurs de l'automobile et de l'aérospatiale devrait demeurer forte et stable.
Un trader a déclaré à S&P Global Commodity Insights : « Nous avons décidé d'augmenter notre exposition à l'industrie automobile et d'augmenter notre volume de transactions. "Même s'il y a une récession, nous ne ressentirons pas de récession avant au moins six ou sept mois à cause du carnet de commandes."
Une autre source a déclaré que l'environnement actuel des taux d'intérêt ne pouvait pas soutenir même les secteurs de demande les plus forts en raison d'une politique monétaire plus stricte, et que le secteur automobile et d'autres secteurs pourraient être affectés malgré l'arriéré.
L'offre est toujours en suspens
La flambée des coûts de l'énergie a frappé la production européenne cette année et soulève inévitablement des questions sur les approvisionnements futurs. Poussées encore plus par les conflits en Russie et en Ukraine, de nombreuses grandes entreprises industrielles ont été victimes de la crise ces derniers mois, annonçant une série de baisses de production à travers l'Europe, car la fonderie peine à maintenir ses marges bénéficiaires dans des conditions tendues.
L'Europe a perdu 1,4 million de tonnes de production à la suite des réductions, et 1 million de tonnes supplémentaires d'approvisionnement russe ont été détournées vers l'Asie. "Le marché européen est à court et se met dans un coin - lorsque la demande se redressera, il y aura de gros problèmes", a déclaré une source du marché.
RUSAL, le Rusal, représente 6 % de la production mondiale d'aluminium, mais des sanctions généralisées ont chassé le matériau.
Bien qu'il y ait encore des inquiétudes quant à la réaction des niveaux d'approvisionnement si la demande finit par rebondir, une autre source a prédit que la situation pourrait être moins grave.
Se référant à la décision du LME de ne pas interdire les matières premières russes de ses entrepôts, la source a déclaré : « Les consommateurs s'intéressent de plus en plus à l'achat de produits russes. Peut-être qu'au cours de la nouvelle année, le nombre de clients qui acceptent les métaux russes augmentera s'ils pensent qu'il n'y aura pas de sanctions et que le métal peut être échangé. C'est arrivé.
Un négociant italien a souligné que les investisseurs étaient réticents à détenir tout type d'inventaire en raison de l'environnement économique à venir.
